Quanto Zertifikate
Diese Absicherung der Quanto Zertifikate bekommt der Anleger natürlich nicht umsonst, sondern der zusätzliche Schutz hat seinen Preis, quanta costa? Wie hoch diese Kosten sind, lässt sich nur ganz schwer berechnen, weil mehrere Faktoren wie Zinsdifferenz zwischen Land der abzusichernden Währung und dem eigenen Land, Schwankungen der Devisenkurse etc. eine Rolle für die Berechnung spielen. Das Währungsrisiko wird in der Regel nicht durch Derivate, sondern durch Zinspapiere seitens des Emittenten sicher gestellt. Es ist also mit entscheidend, wie hoch die Differenz im Zinsniveau zum Beispiel zwischen den Vereinigten Staaten und Europa sind, wenn man ein Investment über das Zertifikat in einen Wert absichern möchte, der in US-Dollar notiert wird. Es kann aber auch vorkommen, dass diese Währungskursabsicherung in Form der Quanto Zertifikate ganz ohne Kosten möglich ist, wenn nämlich der Zinssatz im "abzusichernden" Land deutlich geringer als im eigenen Land ist. Hier bekommt der Inhaber des Zertifikats unter Umständen sogar Zinsgewinne noch zusätzlich gutgeschrieben.
Für welchen Anleger sind die Quantum Zertifikate nun geeignet? Zunächst einmal sind die Quantum Zertifikate nur für diejenigen Anleger geeignet, die davon ausgehen oder sich zumindest dagegen absichern möchten, dass die fremde Währung zukünftig gegenüber dem Euro an Wert verlieren wird. Wer hingegen zum Beispiel in ein Zertifikat mit Basiswert Gold investiert (Gold wird in US-Dollar notiert) und dabei von einem steigenden Dollarkurs ausgeht, der sollte natürlich nicht zu einem Quantum-Zertifikat greifen. Ebenfalls wenig sinnvoll ist diese Absicherung aufgrund der meistens anfallenden Kosten für Anleger, die mit dem Zertifikat ohnehin nur eine recht geringe Rendite erzielen möchten, denn dann wird diese Rendite eventuell vollkommen von den Kosten für die Absicherung "aufgefressen". Sinnvoll ist das Quantum Zertifikat also in erster Linie für Anleger, die in Basiswerte investieren, die in einer sehr volatilen fremden Währung notiert werden oder in einer Währung, wo Kursrückgänge erwartet werden, zudem sollte die angestrebte Rendite relativ hoch sein, damit sich die Absicherung auch lohnt.
In welchem Fall kann in der Praxis nun die Absicherung und das Investment in ein Quantum Zertifikat sinnvoll sein? Herr Mustermax interessiert sich sehr für den Anlageraum Brasilien, da er davon ausgeht, dass dieser Markt zukünftig deutlich an Wert gewinnen wird. Er hat sich deshalb entschlossen, in brasilianische Aktien zu investieren, allerdings nicht direkt in einen einzelnen Wert, sondern in eine Branche. Dieses möchte er in der Art und Weise durchführen, dass er ein Zertifikat kauft, welches den brasilianischen Branchenindex der Technologiewerte als Basiswert beinhaltet. Da allerdings der Devisenkurs des brasilianischen Peso gegenüber dem Euro in der Vergangenheit noch sehr starken Schwankungen unterlegen war, möchte sich Herr Mustermann gegen Kursverluste aufgrund eines fallenden Devisenkurses absichern. Möglich ist dieses durch den Erwerb eine Quanto Zertifikates mit dem genannten Basiswert. Sollte nun der Wert des Zertifikates steigen, weil die im Basiswert Branchen-Index enthaltenen Aktien aus Brasilien einen Kursgewinn verzeichnen könnte, der Wert des Peso gegenüber dem Euro aber fallen, würde Herr Mustermax dennoch einen Gewinn (abzüglich der eventuellen Kosten für das Quanto) mit dem Zertifikat erzielen, weil er sich gegen die Kursverluste abgesichert hat.
Alle wichtigen Zertifikatearten im Überblick:
Garantiezertifikate Index-Zertifikate Discountzertifikate Bonuszertifikate Hebelzertifikate Sprintzertifikat
